上海创兴资源开发股份有限公司（证券代码：600193，证券简称：*ST创兴）于3月25日发布关于回复上海证券交易所监管工作函的公告，披露公司2025年工程项目业务收入确认存在不确定性，可能触及营收不足3亿元且净利润为负的终止上市情形，同时存在报告期末净资产为负值导致被终止上市的风险。
公告显示，公司2025年未经审计的营业收入3.49亿元，其中第四季度营业收入3.31亿元，占全年未经审计营业收入的94.84%。审计机构在审计过程中发现，部分项目的商业合理性需进一步判断，尚不能确认相关营业收入是否符合规定。主要问题包括：部分客户与供应商存在股权关系，部分项目中间环节相关方与供应商存在联系电话、电子邮箱相同或地址相近等情况，审计机构需补充过程资料并增加审计程序；部分项目可能涉及履约进度及成本收入跨期，可能存在收入调减情况。截至目前，审计工作仍在进行中，尚不能确定公司2025年度扣除与主营业务无关及不具备商业实质收入后的营业收入是否低于3亿元。
在收入确认合规性方面，公司披露了2025年第四季度确认收入的27个项目详情，涉及中化学曙光建设有限公司、远丰控股集团有限公司等主要客户，项目合同金额从134.91万元至10199.46万元不等，截至2025年12月31日累计确认收入3.31亿元。公司称，建筑装饰及工程业务按照履约进度（投入法）确认收入，不存在提前或延后确认收入的情形，但审计机构指出部分项目履约进度及收入成本跨期存在问题，可能导致收入调减。
关于资产减值风险，截至2025年12月31日，公司应收账款账面余额4.36亿元，坏账金额8709.46万元，应收账款净值3.49亿元；合同资产原值1155.84万元，减值准备金160.84万元，合同资产净值995.00万元。主要欠款方包括云南龙杰旅游开发有限公司（应收账款净值4231.75万元）、上海振龙房地产开发有限公司（2307.41万元）、中化学曙光建设有限公司（8093.44万元）等，部分客户存在涉诉及被执行情况。审计机构表示，应收账款坏账的转回情况是否符合《企业会计准则》有待进一步确认，不排除存在其他调整事项导致期末净资产为负值的情况。
公司表示，已积极组织相关部门落实监管工作函要求，目前审计工作正在进行中。如经审计调整后，公司2025年扣除相关收入后的营业收入低于3亿元，或期末净资产为负值，公司股票将面临终止上市的风险。
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