记者丨李山
编辑丨彭康一
2026年3月31日，*ST立方（300344）将正式进入退市整理期，证券简称变更为“立方退”。从“AI服务器黑马”到强制退市，*ST立方的资本故事即将画上句号。对于仍在场内的近4万股民而言，3月31日复牌后的15个交易日，或许是最后的离场机会，也是依法维权的新起点。
退市时间敲定，3.8万户股民迎最后交易窗口
3月23日晚间，*ST立方发布公告称，公司于当日收到深交所关于股票终止上市的决定。根据安排，公司股票自2026年3月31日起进入退市整理期，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2026年4月21日 。退市整理期首个交易日不实行价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为20%。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌，随后转入全国股转公司代为管理的退市板块进行转让 。
截至2026年2月13日，*ST立方股东户数为38184户，较一个月前增加超50%，这意味着大量投资者在风险暴露期间涌入这只问题股 。对于这些股民而言，3月31日复牌后的15个交易日，将是他们在A股市场最后的交易机会。
三年虚增收入6.38亿元，造假手法触目惊心
此次退市的直接导火索，是一起历时三年、手法隐蔽的财务造假案。
根据安徽证监局2026年2月14日下发的《行政处罚决定书》，2021年至2023年期间，*ST立方通过开展代理业务、融资性贸易、虚假贸易等方式，累计虚增营业收入6.38亿元、虚增营业成本6.28亿元 。
针对这一严重违法行为，安徽证监局对*ST立方责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款，同时对汪逸、俞珂白、项良宝等10名责任人合计罚款3000万元，其中三名主要责任人被采取10年证券市场禁入措施 。
值得注意的是，为*ST立方2021年至2023年年报连续三年出具标准无保留意见审计报告的中兴财光华会计师事务所，已被证监会正式立案调查。这一事件引发连锁反应，中兴财光华近七成A股客户在短期内陆续“解约”，其新三板客户也出现大规模流失 。
从太空板到“AI黑马”，一场短暂的概念狂欢
*ST立方的历史并非一直如此黯淡。公司成立于1999年，2012年登陆创业板，上市之初主营太空板生产、制造业务，彼时证券简称为“太空板业”。2020年前后，公司完成实控人变更及业务转型，剥离传统建材业务，转型从事智能软件和数字化服务，更名为“立方数科”，主打数字云基建、BIM、CIM等数字化概念 。
2023年底，公司成立控股子公司“深圳超立方”，主营自主品牌服务器业务，这恰好踩中了当时市场对AI算力、服务器概念的狂热追捧。2024年9月至2025年3月期间，公司股价从3元左右一路飙升至15.26元，区间涨幅超过400%，被市场冠以“AI服务器黑马”的称号，吸引大量散户追涨买入 。
然而，概念炒作终究难掩基本面的疲弱。2022年至2024年，公司连续三年陷入亏损。根据2025年业绩预告，公司预计2025年净利润为亏损1.8亿元至2.1亿元，亏损态势仍在延续 。2025年4月，公司因定期报告涉嫌信披违规被证监会立案调查，股价随即开启暴跌模式，从高点坠落 。
最后的疯狂：暴涨暴跌中监管出手
在退市风险已明确暴露的情况下，*ST立方在2026年1月上演了一场令人瞠目的“末日狂欢”。2026年1月20日至2月5日期间，公司股价录得7个涨停板，阶段涨幅高达314.93%，期间还出现“地天板”的极端走势，振幅超过40% 。
这一轮非理性炒作的背后，是公司实控人通过非公告渠道发布信息。2026年1月，实控人通过媒体发布致全体股东的公开信，表示公司经营正常并已提交申辩材料，这一表述被安徽证监局通报批评，指出相关信息存在“不真实、不准确、不完整”的情形和误导性陈述 。2月10日，深交所公告称已对存在异常交易行为的投资者采取暂停交易等自律监管措施，并提醒广大投资者注意交易风险，理性投资 。
投资者维权通道开启，索赔已启动
对于在*ST立方财务造假期间买入并遭受损失的投资者而言，退市并不意味着维权无门。上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示，依据违规事实，索赔条件为于2022年4月25日至2025年4月28日（含当日）期间买入，并在2025年4月29日之后卖出或仍持有而亏损的投资者，可依法主张索赔 。
随着行政处罚决定的落地，投资者索赔程序已经启动。符合条件的投资者可通过关注“投资快报”公众号，点击右侧“股民索赔”菜单栏，按照指引提交相关材料，参与索赔登记。虽然维权过程可能需要一定时间，但这既是挽回自身损失的途径，也是向造假行为传递“违法必究”信号的重要方式。
责任编辑：刘万里 SF014
